比特币网络3月分析报告：算力收入增长缓慢，难度或再次下调

本报告将从比特币BTC价格波动、比特币挖矿、链上地址和交易、比特币网络状态、社交媒体热度等五个部分对比特币网络数据进行分析判断。

本报告数据及图表由火星金融研究院和火星云矿（mclouds.io）数据中心获取并处理。

概括

1、比特币第一次与全球金融市场联系如此紧密。 从此，两人的联系必然会进一步加深。 比特币将有越来越多的机会被投资者认可，但它必须得到传统投资者的认可。 金融界认识到，从投机性资产转向投资性资产需要很长时间；

2、全球疫情蔓延尚未达到拐点。 尽管各国放水空前，但经济下行的预期并未扭转；

3、矿业收入增长缓慢。 在低收入的预期下，还有很多机型开不了机。 全网难度有望在接下来的调整中继续小幅下调；

4、当前比特币价格与全球金融市场高度相关比特币长啥样了，网络活跃度受二级市场影响大于自身因素。

一、比特币价格和交易量走势

3月12日，比特币大幅下挫，从8000USDT跌破5000USDT，跌幅达40%。 3月13日，比特币短暂反弹后再次下跌，最低触及3800 USDT，其中USDT大幅溢价。

比特币3月12日暴跌的主要原因是疫情全球蔓延带来的系统性金融动荡。 全球金融市场暴跌，多国股市熔断。 最大的避险资产黄金也未能幸免。 比特币虽然号称避险资产，但充其量也只是市值不到2000亿美元的避险资产。 当数字货币与全球金融市场的相关性增强时，比特币受其影响或加剧，崩盘中的踩踏现象将尤为严重。 不难想象，如果 BitMEX 继续上线，BTC 确实有可能跌破 1000 美元。

这次暴跌实际上是比特币第一次与全球金融市场联系如此紧密。 从此，两人的联系必然会进一步加深。 比特币将有越来越多的机会被投资者认可，但不到2000亿美元的市值对于传统资本来说只是九牛一毛。 它体积小，易于操作。 风险很高，但回报不相称。 比特币想要得到传统金融界的认可，从投机性资产转变为投资性资产，还需要很长的时间。

近30天，比特币暴跌后由下跌趋势反转向上，但仍处于暴跌后的修复期，不能判断进入稳定反弹趋势。 短期内，比特币与全球金融市场高度相关。 币种走势仍需关注全球市场走势，目前全球疫情蔓延尚未出现拐点。 尽管各国前所未有地放水，但经济下行的预期并未扭转。 道指和纳指经过一周的反弹后再度反弹。

2. 比特币挖矿

1、比特币网络算力及难度调整

比特币全网难度在3月9日短暂上调至16.55T，创历史新高，随后全网算力下降。 币值暴跌导致单位挖矿收益（法币）锐减，部分矿机因入不敷出而关停。 全网出块量持续减少，从平均每T出块0.0000167个BTC下降到0.0000155个BTC左右。

3月16日，比特币网络难度调整，下降15.95%至13.91T，降幅创历史新高，当天理论挖矿收益涨幅超过20%，至0.00001872 BTC/T。币价小幅企稳，挖矿收益（BTC）增加，法币收益明显增加，停产矿机型号大幅减少，算力缓慢增加。

下一次难度调整预计在4月8日上午进行。 BTC.com根据过去一周的数据计算，难度调整为12.47T，进一步降低10.34%。 不过，预计调整幅度在5%左右。

2、比特币出块时间与挖矿收益

3月初，比特币价格回落至8000美元，3月12日、13日行情暴跌。结果，基于PoW共识机制的比特币网络难度调整至16.55的历史新高后T，算力不增反减。 时间大幅增加至最长16分钟，导致挖矿收益下降，老矿场持续关停导致算力下降。

在 3 月 26 日难度降至历史最高水平后，挖矿收益开始回升。 但受币价影响，挖矿收益上涨缓慢。 在低收益预期下，仍有矿机因难度增加、收益下降而被关停。 很多机型无法开启，全网算力仍会调整在100EH/s左右。 全网难度有望在接下来的调整中继续小幅下调。

3. BTC算力分布

根据BTC.com数据，月出块量排名前三的矿池分别是F2Pool、Poolin和BTC.com，其挖矿收益如下：

F2Pool共挖出757个区块，9462.5 BTC，占算力的18.57%；

币印共挖出694个区块，8675个BTC，占算力的17.03%；

BTC.com共挖出481个区块，6012.5个BTC，占算力的11.80%。

3. 比特币链上的地址和交易

1. 比特币每日交易和活跃地址

比特币活跃地址包括当日参与交易的链上地址数量，反映了区块链链上交易的热度，与每日交易数量呈正相关比特币长啥样了，变化趋势一致。

从图表中可以看出，在3月12日比特币暴跌之前，比特币网络转账次数在30万次到35万次之间波动，整体呈下行趋势。 比特币在此期间从 9000 美元跌至 8000 美元以下，导致比特币网络的整体热度下降，网络热度的下降体现在网络交易数量、活跃地址数量和算力上。

比特币网络热度的波动除了反映当前网络情况外，对二级市场币价波动也有一定的预期作用。 但是在突然的大波动的情况下就会失效。 目前网络热度呈现出一定的回暖趋势，主要得益于近期的难度调整。 受挖矿收益上涨影响，比特币矿工逐渐恢复，币价有望企稳。 但目前比特币价格与全球金融市场高度相关，网络活跃度受二级市场影响大于自身因素。

2. 比特币交易量&去重交易量

去重交易量是指从总交易量中剔除比特币转账后返回给发送方的交易量，即每个地址的单向交易的交易量。

比特币在 3 月 12 日和 13 日大幅下跌，比特币在网络上转账的交易量与去重后的交易量基本持平。 转账交易基本上是单向转账。 结合大额转账记录，大额转账的目的地网络中存在大量交易所地址，更有可能转入交易所进行卖出； 3月13日，比特币在二次下跌后反弹止跌。 下降并逐渐恢复到正常水平。

从3月12日和13日的转账交易量来看，比特币暴跌40%引发了很大的恐慌。 比特币持有者抛售大量踩踏，网络转账呈现单向恐慌性抛售局面； 13日之后，回购交易逐步回暖，BTC持币者逐渐走出恐慌，比特币网络转账反映当前行情下持币者情绪相对稳定。

3、比特币大额转账（≥1,000BTC）

3 月 12 日和 13 日，比特币暴跌至最低 3,800 USDT。 期间共发生276笔1000枚以上BTC的大额转账，创下2019年8月以来的最高记录； 近一年单日大额转账（≥1000 BTC）最高为2019年3月3日，350笔； 2019年6月29日，309笔交易； 2019年7月12日，300笔交易； 2019年4月25日，269笔交易。

本月是比特币跌幅最大的一个月，但大额转账数量不如前几次跌幅。 原因可能是当日跌幅较快，网络拥堵，部分持有人转账交易不及或转账受阻； 比特币急跌后大幅贬值，跌破心理最低卖出价，持币观望； 预计比特币将再次反弹，币值有望上涨。

4. BTC持仓分布

目前持有少于0.001 BTC的地址占所有地址的47.97%，但他们总共持有BTC总量的0.02%； 2.15%的地址持有1-10个BTC，这些账户总共持有9.31%的BTC； 而持有10,000-100,000 BTC的地址有107个，占比0.00%，但持有BTC的比例为12.96%； 只有3个地址持有超过100,000 BTC，但持有523860 BTC。

BTC链上余额“贫富差距”极为明显，其中0.51%的顶级地址持有BTC总量的85.87%。

4. 比特币网络状态

1. 节点数量及分布

5. 比特币社交媒体流行度

比特币全网关注度在经历了3月12、13日的暴涨后，逐渐回归到原来的水平，波动较小，整体热度相对平稳。 每日推文数量基本保持在2万到3万之间，3月12日和13日达到4.5万到4.3万的峰值。谷歌趋势指数在3月13日达到峰值127.985。作为社交媒体，推特的效率还是明显高于搜索反映热点事件的引擎。